Характеристика ПИФов СИНЕРГИЯ в трех словах: Научный подход к инвестированию

Методы, которые используются при формировании паевых фондов Синергия уже зарекомендовали себя на практике. Достаточно сказать, что при оптимизации портфеля используется модифицированная модель Марковица, за которую Милдред Марковиц в 1990 был удостоен нобелевской премии. При выборе и оценке инструментов используется методика аналогичная используемой Уорреном Баффетом, самым богатым человеком на планете (2008 Forbes), заработавшим свое состояние благодаря инвестициям!

а теперь поподробнее...

Как подбираются инструменты?

В УК Синергия разработана макроэкономическая модель, которая позволяет изучать сценарии и прогнозировать значение макропеременных при различных событиях. Например, такой сценарий: "Путин объявил о повышении пенсий, ОПЕК сократило добычу на 2 млн. баррелей..." События конвертируются в конкретные числа и подаются на вход модели. В результате получаются прогнозы по ряду переменных, таких как обменный курс, процентная ставка, цены на нефть, инфляция и пр. Эти переменные позволяют спрогнозировать доходность инвестиций в разные объекты - акции, векселя, вклады, землю, недвижимость, товарный рынок и прочие инструменты. Зачастую, находятся определенные группы инструментов, в которые в ближайшее время инвестировать выгоднее практически при любом раскладе. После отсечения инструментов, которые превышают "требуемый порог доходности", начинается расчет оптимального портфеля (оптимальной структуры).

Как оптимизируется структура паевого фонда?

Представьте два бизнеса - сеть аптек и производство мороженого. Зимой – растет заболеваемость и прибыль аптек резко увеличивается, летом - люди хотят прохлады поэтому растут продажи мороженого. Получается, что владелец обоих бизнесов будет иметь стабильный денежный поток независимо от сезона.

Подобным образом формируются и ПИФы семейства Синергия. В паевой фонд включаются доли бизнесов (акции), прибыли которых обратнокоррелируемы. Возьмем к примеру, нефтеперерабатывающий завод и авиалинии. При росте цен на керосин - авиалинии увеличивают издержки, а НПЗ - свою прибыль, и наоборот. Мы не можем сказать, что прибыль их обратнозависима. Это не так, как правило, любое предприятие может заложить изменение цены на ресурс в отпускную цену своей продукции, тем самым, увеличив прибыль. Правильно говорить о том, что прибыли и, следовательно, акции на НПЗ и на авиалинии обратнокоррелируемы. Именно из акций обратнокоррелируемых компаний формируется паевой фонд Синергия. Специальная компьютерная программа на основе метода Марковица просчитывает пропорции каждого актива и определяет самую доходную (при заданном риске)  структуру паевого фонда. Полученный результат называется "оптимальным портфелем".

На рисунке 1 показано, как разнонаправленные изменения рыночной стоимости активов погашают друг друга. Свойство, когда паевой фонд, устойчивее активов, из которых он состоит называется СИНЕРГИЯ. Отсюда и наименование семейства фондов - СИНЕРГИЯ.

Рис.1.Теоретическая кривая работы паевого фонда семейства Синергия