Все больше людей в России интересуются теми возможностями, которые предоставляет им современный рынок инвестиций. Это легко объяснить: вложение в ценные бумаги, недвижимость, бизнес-проекты не только помогают сохранить деньги, но и дают реальный шанс серьезно увеличить свой капитал. Одним из способов инвестирования являются паевые инвестиционные фонды, они же ПИФы. Несмотря на то, что ПИФ – это одна из самых прозрачных схем работы, у большинства населения еще сохраняется недоверие к ним. Это вполне можно назвать «комплексом МММ»: после известной финансовой пирамиды Мавроди народ еще нескоро научиться доверять предприятиям, которым достаточно просто отнести свои деньги, чтобы заработать. Почему ПИФ – это не «финансовая пирамида», и по каким признакам можно определить «финансовую пирамиду»?

Давайте для начала разберемся, что такое «финансовая пирамида». Для этого нужно обратиться к терминологии.

Финансовая пирамида - это ситуация, при которой какое-то предприятие начинает привлекать средства от инвесторов под высокий процент. Когда текущая рентабельность деятельности  предприятия оказывается ниже ставки привлеченных инвестиций, часть выплат инвесторам происходит не из прибылей, а из средств новых инвесторов. Естественно, когда поступление средств заканчивается, то предприятие становится банкротом. Вся пирамида рушится как карточный домик, а в убытке остаются последние инвесторы. Бесславный, если не сказать больше, финал. Впрочем, многие из нас сами видели, как это происходит.  

При этом следует знать, что нет строгой юридической формы, в рамках которой может возникнуть финансовая пирамида. Зачастую подобные пирамиды строят неосознанно даже физические лица.

1.Ключевое отличие ПИФа от «финансовой пирамиды»

Управляющие компании ПИФа не гарантируют доходность, поэтому не может возникнуть ситуации, когда ставка привлеченных средств выше рентабельности ПИФа.

Как работает ПИФ? В паевом фонде деньги, полученные от всех участников, инвестируются в реальные активы: банковские депозиты, облигации, акции, землю, недвижимость и  прочее. Когда пайщик хочет погасить пай, активы фонда продаются и пайщик забирает свою долю. Вы спросите, за счет чего, в таком случае, появляется прибыль? За все время работы фонда цена его активов не стоит на месте, она меняется практически каждый день. На момент их продажи она вполне может быть намного выше первоначальной. Так вот, прибыль пайщика появляется как раз из разницы между конечной и первоначальной стоимостью пая.

"Финансовые пирамиды" собирают деньги под гарантированный процент. Для того чтобы выплатить доходы старым участникам, деньги берут у новых. Активы, как правило, вращаются лишь внутри одной структуры. Чтобы такая схема работало долго, у нее должна существовать постоянная подпитка. Как только перестают поступать свежие деньги – все рушится.

В этом и есть принципиально отличие ПИФа от пирамиды: гарантия доходности инвестиций рано или поздно приводит к ситуации финансовой пирамиды, ПИФ не может стать финансовой пирамидой, поскольку управляющая компания по закону не имеет права гарантировать доходность ПИФа.

Далее мы рассмотрим типичные признаки финансовой пирамиды, которые позволят Вам опознать её на практике:

2.   Признак «финансовой пирамиды» - нет лицензий

Основной момент, на который следует обратить внимание, - это наличие всех необходимых лицензий. Надежная управляющая компания просто обязана обладать всеми лицензиями, которые необходимы для управления средствами институциональных и частных инвесторов. Управляющая компания ПИФами должна иметь действующую лицензию на право осуществления деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Не забывайте, что проверять подлинность всех лицензий нужно не в офисе компании (пусть вас не вводят в заблуждение развешанные по всем углам сертификаты, лицензии, награды, ведь напечатать их проще простого, особенно если умеешь пользоваться компьютером), а на сайте ФСФР или Центробанка. Некоторые финансовые пирамиды, делая ставку на неграмотность вкладчиков, вместо лицензии могут показывать документы, которые подтверждают регистрацию юридического лица в налогом органе (т.е. свидетельство о присвоении ОГРН или ИНН). По сути, это означает лишь то, что такое юрлицо существует. Каких либо других гарантий или прав на осуществление деятельности оно не дает. У финансовых пирамид, как правило, никаких разрешений нет, т.к. лицензии  подразумевают высокие требования по финансовой достаточности и подотчетность.

Тем не менее, встречаются пирамиды и с реальными лицензиями. Например, нашумевшая пирамида ООО ФИК «Экономический Альянс» имела целых 3 лицензии, правда среди них не было лицензии на право управления ПИФами.

3.Признак «финансовой пирамиды» - руководитель в тени

Обратите внимание на то, как работают фирмы. В финансовой пирамиде сбор денег организован таким образом, что ее верхушка без проблем потом с ними скроется. Для этого ими применяются некоторые «меры безопасности». Например, характерной чертой пирамиды является отсутствие контактов с ее непосредственным руководителем. Временами выстраивается целая цепочка подчиненных, которая так и не приводит к шефу.

4.Признак «финансовой пирамиды» - давление на эмоции, эффект толпы

Практикуется и метод сбора денег на эмоциональном фоне: для этого потенциальных инвесторов приглашают на какое-нибудь мероприятие, где, в течение нескольких часов, «подогревают» музыкой, многообещающими слайдами и красивыми речами. Все это, вкупе с «эффектом толпы», делает свое дело: и «инвесторы» отдают свои деньги, которых они уже никогда не увидят.

5.Признак «финансовой пирамиды» - сверхприбыли

Самое важное – это помнить одну вещь: надежная компания (в том числе и банк) не могут обещать вам СВЕРХ прибылей или заоблачных процентов.

Управляющая компания может привлекать клиента лишь своими предыдущими заслугами, но она не может обещать повторения прошлых результатов в будущем. Хотя, есть и немного другие подходы в этом вопросе. Управляющая компания Синергия, например, своим клиентам не рекомендует смотреть на результаты управления, мы советуем учитывать прогнозы тенденций и способы управления. Например, до 2006 года фонды электроэнергетики показывали большой рост, но потом ушли в огромный минус (до -75%). Люди, глядя на безудержный рост, вкладывали средства в эти фонды на самом пике, хотя прогнозы роста капитализации отрасли были удручающими.

6.Признак «финансовой пирамиды» - рейтинги надежности и сроки

Обратите ваше внимание еще на два показателя. Первый – это рейтинг надежности компании, а второй – это время, на протяжении которого она работает на рынке. Эти показатели хоть и не являются главными, но помогут дополнить ваши знания о фирме. В любом случае, перед тем как отнести свои деньги в компанию, проверьте ее. А стоит ли ей вообще доверять?